خانه / بورس و سهام / نگاهی اجمالی به “شدوص”

نگاهی اجمالی به “شدوص”

شرکت دوده صنعتی پارس یک شرکت سهامی عام تولیدکننده دوده صنعتی است، که در سال ۱۳۶۲ به ثبت رسیده و در سال ۱۳۷۳ شروع به کار کرده و از اواسط سال ۱۳۷۸ در بازار بورس اوراق بهادار تهران ثبت شده است.این شرکت که در شهرک صنعتی کاوه قرار دارد.مواد اولیه (دوده صنعتی) شرکت‌های تایر سازی و قطعات لاستیکی را تولید می‌کند و توان تولید ۳۰٬۰۰۰ تن محصول در سال را دارد

سهامدار عمده این شرکت، شرکت کربن ایران می باشد.


سهامدار/دارنده

سهم

درصد

شرکت کربن ایران-سهامی عام-

27 M

22.26

شرکت سرمایه گذاری صنعت کربن-سهامی خاص-

23 M

19.17

شرکت سرمایه گذاری گروه توسعه ملی-سهامی عام-

21 M

17.11

شرکت سرمایه گذاری صنایع پتروشیمی

16 M

13.26

شرکت هامون کیش-سهامی خاص-

5 M

4.3

شرکت گسترش تجارت هامون-سهامی خاص-

5 M

4.05

شخص حقیقی

3 M

2.45

شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت شیمیایی-سهامی خاص

3 M

2.31

 

عمده محصولات شرکت در داخل به فروش می رسد ولی به تازگی برنامه هایی برای صادرات نیز دارد و در سال جای نیز تا کنون 18920 کیلوگرم دوده صادر کرده است .در سال 92 نیز 567،960 کیلو گرم صادر کرده بود.علت صادرات توسط شرکت این بوده که بتواند از محل مطالبات ارزی قطعات مورد نیاز خود را وارد کند.نرخ فروش صادراتی پایین تر از نرخ های داخلی ست که در واقع شرکت با تخفیف ویژه محصول صادراتی قصد داشته قطعات وارد کند.

سرمایه شرکت 60،000 میلیون ریال بوده که در سال گذشته مجوز افزایش سرمایه 100 درصدی را دریافت نمود و سرمایه خود را به 120،000 میلیون ریال رساند.این افزایش سرمایه برای  انجام طرح توسعه‌ای شرکت بوده است. .ظاهرا شرکت یک افزایش سرمایه 50 درصد ی در سال جاری و یک افزایش سرمایه 33.33 درصدی نیز در سال 94 از محل مطالبات و آورده نقدی دارد تا در نهایت سرمایه خود را به 240،000 میلیون ریال برساند

قصد شرکت از افزایش سرمایه اخیر و افزایش سرمایه های احتمالی آتی پیشبرد طرح های توسعه می باشد که طبق بررسی ها اطلاعات آن را به شرح زیر بدست آورده ایم:

طرح راکتور جامبو

شدوص 4 رآکتور دارد که به علت قدیمی بودن تکنولوژی هزینه تولید بالا و مصرف بیش از اندازه مواد اولیه  قصد دارد رآکتور جامبو را جایگزین آنها نماید

طرح مزبور 8 میلیارد تومان هزینه سرمایه گذاری دارد، باعث کاهش 15 درصدی مواد اولیه ، افزایش 33 درصدی مقدار تولید خط هارد و افزایش راندمان تولید از طریق کاهش ضریب مواد اولیه به میزان 15 درصد می شود.همچنین گاز و آب مصرفی شرکت را نیز به ترتیب به میزان 36 و 50 درصد کاهش خواهد داد.پیش بینی شده این طرح در نیمه دوم امسال به بهره برداری برسد ولی در سال 94 بر سود شرکت موثر خواهد بود

رآکتور خط سافت:

این طرح نیز 8 میلیارد تومان از افزایش سرمایه شرکت را به خود اختصاص خواهد داد.این طرح باعث افزایش 33 درصدی در تولید خط سافت و کاهش 10 درصدی مقدار مصرف مواد اولیه می شود.بر روی گاز و آب مصرفی نیز به ترتیب 80 و 50 درصد تاثیر کاهندگی دارد.این طرح طبق پیش بینی ها در مرداد 95 به بهره برداری می رسد.

بهسازی تکنولوژی :

این طرح که هدف آن افزایش راندمان و کیفیت و کاهش نیروی انسانی ست در سال 94 به بهره برداری می رسد


بررسی سودآوری در سال جاری

شرکت پیش بینی سود هر سهم سال جاری خود را 312 ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است و در سه ماهه واقعی نیز 24 درصد آن را پوشش داده است.سود سال 93 شرکت نسبت به سود واقعی سال 92 شرکت (775 ریال) افت حدودا 60 درصدی داشته است.شایان ذکر است شرکت اعلام نموده است که در فروردین ماه در تعطیلات و تعمیرات بوده که در نهایت تولید و فروش عمدتا” برای ماههای اردیبهشت و خرداد ماه انجام شده است

نگاهی به  جدول فروش نشان می دهد که شرکت نرخ های فروش 9 ماهه باقی مانده از سال مالی 93 را مناسب در نظر گرفته است و تا حدودی خوشبیانه است و به نظر نمی رسد رشدی بیشتر از آنچه که در مبلغ فروش پیش بینی کرده ،داشته باشد.

همانطور که ملاحظه می شود نرخ فروش دوده در سه ماهه واقعی 4237 تومان بوده که برای 9 ماه باقی مانده از سال نرخ فروش را 4850 تومان در نظر گرفته است.اگر شرکت در ماه های باقی مانده نیز دوده را با نرخ واقعی سه ماهه اول سال بفروشد مبلغ فروش کاهش خواهد یافت.

 

شرح

واحد

واقعی سال 92

بودجه 93

واقعی سه ماهه اول 93

پیش بینی 9 ماهه باقی مانده از سال(توسط شرکت)

تولید

دوده فاز

کیلوگرم

23,324,671

27,000,000

3,887,815

23,112,185

مقدار فروش

دوده داخلی

کیلو گرم

21,108,874

26,981,080

3,946,828

23,034,252

دوده صادراتی

کیلو گرم

567,960

18,920

18,920

0

جمع

کیلو گرم

21,676,834

27,000,000

3,965,748

23,034,252

مبلغ فروش

دوده داخلی

میلیون ر

913,000

1,284,562

167,245

1,117,317

دوده صادراتی

میلیون ر

21,842

688

688

0

جمع

میلیون ر

934,842

1,285,250

167,933

1,117,317

نرخ

دوده داخلی

واحد/ریال

43,252

47,610

42,375

48,507

دوده صادراتی

واحد/ریال

38,457

36,364

36,364

0

 

 

بهای تمام شده

در بحث بهای تمام شده مهمترین ماده اولیه شرکت اکستراکت می باشد که توسط نفت بهران و نفت سپاهان فروخته می شود.

نرخ خرید اکستراکت در سه ماهه اول سال حدودا 1700 تومان بوده است که برای 9 ماهه آتی 1808 تومان لحاظ شده است.نرخ فعلی اکستراکت هم اکنون1700 تومان می باشد.اگر همین نرخ را برای 9 ماه باقی مانده از سال مالی 93 در نظر بگیریم حدودا 5.5 میلیارد تومان از بهای تمام شده شرکت کاسته خواهد شد.شایان ذکر است عمده بهای تمام شده نیز مربوط به مواد مستقیم مصرفی می باشد.

 

 

شرح

واحد

واقعی 92

بودجه 93

سه ماهه واقعی 93

نه ماهه باقی مانده از سال

(توسط شرکت)

برآورد نه ماهه آتی

مقدار

اکستراکت – کربنات – ملاس

کیلو

48,423,000

55,944,000

8,553,921

47,390,079

47,390,079

کیسه بیگ بگ – پاکت

عدد

704,710

749,070

131,798

617,272

617,272

سایر

1

1

1

0

0

نرخ خرید

اکستراکت – کربنات – ملاس

واحد/ریال

15,548

17,913

16,955

18,086

16,955

کیسه بیگ بگ – پاکت

واحد/ریال

15,442

19,148

19,151

19,147

19,151

سایر

واحد/ریال

1,609,000,000

1,650,000,000

206,000,000

0

0

مبلغ مصرف

اکستراکت – کربنات – ملاس

کیلو

752,869

1,002,145

145,030

857,115

803,489

کیسه بیگ بگ – پاکت

عدد

10,882

14,343

2,524

11,819

11,821

سایر

1,609

1,650

206

1,444

0

جمع

765,360

1,018,138

147,760

870,378

815,310


نتیجه گیری کلی:

شرکت دوده صنعتی پارس که سود هر سهم سال مالی جاری خود را 312 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است، در صورت عدم تغییر در مقدار تولید و فروش تا پایان سال و فروش دوده با نرخ های پیش بینی شده توسط خود شرکت، می تواند از محل کاهش بهای تمام شده بار دیگر سود هر سهم خود را به سطح سود 77 تومان سال 92 برساند.

اما برای سال های آتی وضعیت شرکت با وجود طرح های توسعه ای که دارد مناسب ارزیابی می شود .طرح رآکتور جامبو که در اواخر سال جاری یا ابتدای سال 94  بهره برداری خواهد رسید میزان تولید دوده خط هارد شرکت را از 15 هزار تن به 20 هزار تن افزایش خواهد داد(33.3 درصد).طرح سافت نیز در سال 94 به بهره برداری می رسد و در سال 95 بر سود شرکت موثر خواهد بود

پی بر ای فعلی سهم در حال حاضر 12 می باشد که اگر به سود 77 تومان سال 92 برسد پی بر ای آن معقول خواهد شد.در سال 94 به نظر می رسد با تکمیل خط هارد  سود شرکت به راحتی به بیش از 100 تومان هم برسد و در سال 95 هم با با تکمیل شدن خط سافت این روند رو به رشد سود آوری ادامه خواهد داشت.بنابراین سهم شدوص با دید بلند مدت سهمی مناسب برای سرمایه گذاری ارزیابی می شود

پرشین تحلیل

پاسخ دهید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شدبخش های مورد نیاز علامت گذاری شده است *

*