خانه / بورس و سهام / اثرات تغییر دو نرخ بر سودآوری “شتران”

اثرات تغییر دو نرخ بر سودآوری “شتران”

حساسیت سود آوری را به نرخ نفت سنجیدیم که در نتیجه با افزایش نرخ نفت به میزان یک دلار سود آوری سهم با 1.2 درصد افزایش مواجه خواهد شد. ضمن اینکه با هر 1000 ریال افزایش نرخ دلار، سود آوری سهم 6 درصد افزایش خواهد یافت.
شرکت پالایش نفت تهران براساس ترازنامه 3 ماهه 92 با سرمایه 61.2 میلیارد ریال و با سود انباشته 3.9 هزار میلیارد ریال مجموعاً دارای 4.4 هزار میلیارد ریال حقوق صاحبان سهام است که با بدهی 35.1 هزار میلیارد ریالی مجموعاً 39.5 هزار میلیارد ریال دارایی دارد. مجموع تسهیلات دریافتی شرکت 5 هزار میلیارد ریال است که 3.8 هزار میلیارد ریال آن (معادل 121 میلیون یورو) ارزی است که با توجه به اینکه قبلاً در حساب ها به نرخ مرجع ثبت شده بود و لزوم تسعیر آن به نرخ مبادله ای منجر به شناسایی 1930 میلیارد ریال زیان برای شرکت گردید که البته با توجه به تغییر استاندارد 16 حسابداری مبنی بر منظور کردن این افزایش به بهای تمام شده دارایی، به احتمال زیاد این مبلغ بصورت تعدیل سنواتی در سال 92 به سود انباشته افزوده خواهد شد .

ظرفیت شرکت، پالایش 250 هزار بشکه نفت در روز می باشد که با توجه به اینکه در حال حاضر ارزش جایگزینی پالایشگاه ها در دنیا بین 18000 تا 25000 دلار می باشد، ارزش جایگزینی این پالایشگاه (که در بین پالایشگاه های کشور از ضریب پیچیدگی نسبتاً بالایی برخوردار است) به ازای هر بشکه 20000 دلار یعنی در مجموع (با دلار 2477 تومانی) پس از کسر دارایی های ثابت (11 هزار میلیارد ریال) از آن و اضافه کردن حقوق صاحبان سهام به آن، حدود 117 هزار میلیارد ریال حاصل می گردد که در نتیجه ارزش جایگزینی به ازای هر سهم 191 هزار تومان حاصل می گردد. با توجه به قیمت 60 هزار تومانی حال حاضر سهم (28 مرداد 92) قیمت در محدوده 31 درصدی ارزش جایگزینی قرار گرفته است.

پاسخ دهید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شدبخش های مورد نیاز علامت گذاری شده است *

*