نگاهی اجمالی به “شدوص”

0

شرکت دوده صنعتی پارس یک شرکت سهامی عام تولیدکننده دوده صنعتی است، که در سال ۱۳۶۲ به ثبت رسیده و در سال ۱۳۷۳ شروع به کار کرده و از اواسط سال ۱۳۷۸ در بازار بورس اوراق بهادار تهران ثبت شده است.این شرکت که در شهرک صنعتی کاوه قرار دارد.مواد اولیه (دوده صنعتی) شرکت‌های تایر سازی و قطعات لاستیکی را تولید می‌کند و توان تولید ۳۰٬۰۰۰ تن محصول در سال را دارد

سهامدار عمده این شرکت، شرکت کربن ایران می باشد.


سهامدار/دارنده

سهم

درصد

شرکت کربن ایران-سهامی عام-

۲۷ M

۲۲.۲۶

شرکت سرمایه گذاری صنعت کربن-سهامی خاص-

۲۳ M

۱۹.۱۷

شرکت سرمایه گذاری گروه توسعه ملی-سهامی عام-

۲۱ M

۱۷.۱۱

شرکت سرمایه گذاری صنایع پتروشیمی

۱۶ M

۱۳.۲۶

شرکت هامون کیش-سهامی خاص-

۵ M

۴.۳

شرکت گسترش تجارت هامون-سهامی خاص-

۵ M

۴.۰۵

شخص حقیقی

۳ M

۲.۴۵

شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت شیمیایی-سهامی خاص

۳ M

۲.۳۱

 

عمده محصولات شرکت در داخل به فروش می رسد ولی به تازگی برنامه هایی برای صادرات نیز دارد و در سال جای نیز تا کنون ۱۸۹۲۰ کیلوگرم دوده صادر کرده است .در سال ۹۲ نیز ۵۶۷،۹۶۰ کیلو گرم صادر کرده بود.علت صادرات توسط شرکت این بوده که بتواند از محل مطالبات ارزی قطعات مورد نیاز خود را وارد کند.نرخ فروش صادراتی پایین تر از نرخ های داخلی ست که در واقع شرکت با تخفیف ویژه محصول صادراتی قصد داشته قطعات وارد کند.

سرمایه شرکت ۶۰،۰۰۰ میلیون ریال بوده که در سال گذشته مجوز افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را دریافت نمود و سرمایه خود را به ۱۲۰،۰۰۰ میلیون ریال رساند.این افزایش سرمایه برای  انجام طرح توسعه‌ای شرکت بوده است. .ظاهرا شرکت یک افزایش سرمایه ۵۰ درصد ی در سال جاری و یک افزایش سرمایه ۳۳.۳۳ درصدی نیز در سال ۹۴ از محل مطالبات و آورده نقدی دارد تا در نهایت سرمایه خود را به ۲۴۰،۰۰۰ میلیون ریال برساند

قصد شرکت از افزایش سرمایه اخیر و افزایش سرمایه های احتمالی آتی پیشبرد طرح های توسعه می باشد که طبق بررسی ها اطلاعات آن را به شرح زیر بدست آورده ایم:

طرح راکتور جامبو

شدوص ۴ رآکتور دارد که به علت قدیمی بودن تکنولوژی هزینه تولید بالا و مصرف بیش از اندازه مواد اولیه  قصد دارد رآکتور جامبو را جایگزین آنها نماید

طرح مزبور ۸ میلیارد تومان هزینه سرمایه گذاری دارد، باعث کاهش ۱۵ درصدی مواد اولیه ، افزایش ۳۳ درصدی مقدار تولید خط هارد و افزایش راندمان تولید از طریق کاهش ضریب مواد اولیه به میزان ۱۵ درصد می شود.همچنین گاز و آب مصرفی شرکت را نیز به ترتیب به میزان ۳۶ و ۵۰ درصد کاهش خواهد داد.پیش بینی شده این طرح در نیمه دوم امسال به بهره برداری برسد ولی در سال ۹۴ بر سود شرکت موثر خواهد بود

رآکتور خط سافت:

این طرح نیز ۸ میلیارد تومان از افزایش سرمایه شرکت را به خود اختصاص خواهد داد.این طرح باعث افزایش ۳۳ درصدی در تولید خط سافت و کاهش ۱۰ درصدی مقدار مصرف مواد اولیه می شود.بر روی گاز و آب مصرفی نیز به ترتیب ۸۰ و ۵۰ درصد تاثیر کاهندگی دارد.این طرح طبق پیش بینی ها در مرداد ۹۵ به بهره برداری می رسد.

بهسازی تکنولوژی :

این طرح که هدف آن افزایش راندمان و کیفیت و کاهش نیروی انسانی ست در سال ۹۴ به بهره برداری می رسد


بررسی سودآوری در سال جاری

شرکت پیش بینی سود هر سهم سال جاری خود را ۳۱۲ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است و در سه ماهه واقعی نیز ۲۴ درصد آن را پوشش داده است.سود سال ۹۳ شرکت نسبت به سود واقعی سال ۹۲ شرکت (۷۷۵ ریال) افت حدودا ۶۰ درصدی داشته است.شایان ذکر است شرکت اعلام نموده است که در فروردین ماه در تعطیلات و تعمیرات بوده که در نهایت تولید و فروش عمدتا” برای ماههای اردیبهشت و خرداد ماه انجام شده است

نگاهی به  جدول فروش نشان می دهد که شرکت نرخ های فروش ۹ ماهه باقی مانده از سال مالی ۹۳ را مناسب در نظر گرفته است و تا حدودی خوشبیانه است و به نظر نمی رسد رشدی بیشتر از آنچه که در مبلغ فروش پیش بینی کرده ،داشته باشد.

همانطور که ملاحظه می شود نرخ فروش دوده در سه ماهه واقعی ۴۲۳۷ تومان بوده که برای ۹ ماه باقی مانده از سال نرخ فروش را ۴۸۵۰ تومان در نظر گرفته است.اگر شرکت در ماه های باقی مانده نیز دوده را با نرخ واقعی سه ماهه اول سال بفروشد مبلغ فروش کاهش خواهد یافت.

 

شرح

واحد

واقعی سال ۹۲

بودجه ۹۳

واقعی سه ماهه اول ۹۳

پیش بینی ۹ ماهه باقی مانده از سال(توسط شرکت)

تولید

دوده فاز

کیلوگرم

۲۳,۳۲۴,۶۷۱

۲۷,۰۰۰,۰۰۰

۳,۸۸۷,۸۱۵

۲۳,۱۱۲,۱۸۵

مقدار فروش

دوده داخلی

کیلو گرم

۲۱,۱۰۸,۸۷۴

۲۶,۹۸۱,۰۸۰

۳,۹۴۶,۸۲۸

۲۳,۰۳۴,۲۵۲

دوده صادراتی

کیلو گرم

۵۶۷,۹۶۰

۱۸,۹۲۰

۱۸,۹۲۰

۰

جمع

کیلو گرم

۲۱,۶۷۶,۸۳۴

۲۷,۰۰۰,۰۰۰

۳,۹۶۵,۷۴۸

۲۳,۰۳۴,۲۵۲

مبلغ فروش

دوده داخلی

میلیون ر

۹۱۳,۰۰۰

۱,۲۸۴,۵۶۲

۱۶۷,۲۴۵

۱,۱۱۷,۳۱۷

دوده صادراتی

میلیون ر

۲۱,۸۴۲

۶۸۸

۶۸۸

۰

جمع

میلیون ر

۹۳۴,۸۴۲

۱,۲۸۵,۲۵۰

۱۶۷,۹۳۳

۱,۱۱۷,۳۱۷

نرخ

دوده داخلی

واحد/ریال

۴۳,۲۵۲

۴۷,۶۱۰

۴۲,۳۷۵

۴۸,۵۰۷

دوده صادراتی

واحد/ریال

۳۸,۴۵۷

۳۶,۳۶۴

۳۶,۳۶۴

۰

 

 

بهای تمام شده

در بحث بهای تمام شده مهمترین ماده اولیه شرکت اکستراکت می باشد که توسط نفت بهران و نفت سپاهان فروخته می شود.

نرخ خرید اکستراکت در سه ماهه اول سال حدودا ۱۷۰۰ تومان بوده است که برای ۹ ماهه آتی ۱۸۰۸ تومان لحاظ شده است.نرخ فعلی اکستراکت هم اکنون۱۷۰۰ تومان می باشد.اگر همین نرخ را برای ۹ ماه باقی مانده از سال مالی ۹۳ در نظر بگیریم حدودا ۵.۵ میلیارد تومان از بهای تمام شده شرکت کاسته خواهد شد.شایان ذکر است عمده بهای تمام شده نیز مربوط به مواد مستقیم مصرفی می باشد.

 

 

شرح

واحد

واقعی ۹۲

بودجه ۹۳

سه ماهه واقعی ۹۳

نه ماهه باقی مانده از سال

(توسط شرکت)

برآورد نه ماهه آتی

مقدار

اکستراکت – کربنات – ملاس

کیلو

۴۸,۴۲۳,۰۰۰

۵۵,۹۴۴,۰۰۰

۸,۵۵۳,۹۲۱

۴۷,۳۹۰,۰۷۹

۴۷,۳۹۰,۰۷۹

کیسه بیگ بگ – پاکت

عدد

۷۰۴,۷۱۰

۷۴۹,۰۷۰

۱۳۱,۷۹۸

۶۱۷,۲۷۲

۶۱۷,۲۷۲

سایر

۱

۱

۱

۰

۰

نرخ خرید

اکستراکت – کربنات – ملاس

واحد/ریال

۱۵,۵۴۸

۱۷,۹۱۳

۱۶,۹۵۵

۱۸,۰۸۶

۱۶,۹۵۵

کیسه بیگ بگ – پاکت

واحد/ریال

۱۵,۴۴۲

۱۹,۱۴۸

۱۹,۱۵۱

۱۹,۱۴۷

۱۹,۱۵۱

سایر

واحد/ریال

۱,۶۰۹,۰۰۰,۰۰۰

۱,۶۵۰,۰۰۰,۰۰۰

۲۰۶,۰۰۰,۰۰۰

۰

۰

مبلغ مصرف

اکستراکت – کربنات – ملاس

کیلو

۷۵۲,۸۶۹

۱,۰۰۲,۱۴۵

۱۴۵,۰۳۰

۸۵۷,۱۱۵

۸۰۳,۴۸۹

کیسه بیگ بگ – پاکت

عدد

۱۰,۸۸۲

۱۴,۳۴۳

۲,۵۲۴

۱۱,۸۱۹

۱۱,۸۲۱

سایر

۱,۶۰۹

۱,۶۵۰

۲۰۶

۱,۴۴۴

۰

جمع

۷۶۵,۳۶۰

۱,۰۱۸,۱۳۸

۱۴۷,۷۶۰

۸۷۰,۳۷۸

۸۱۵,۳۱۰


نتیجه گیری کلی:

شرکت دوده صنعتی پارس که سود هر سهم سال مالی جاری خود را ۳۱۲ ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است، در صورت عدم تغییر در مقدار تولید و فروش تا پایان سال و فروش دوده با نرخ های پیش بینی شده توسط خود شرکت، می تواند از محل کاهش بهای تمام شده بار دیگر سود هر سهم خود را به سطح سود ۷۷ تومان سال ۹۲ برساند.

اما برای سال های آتی وضعیت شرکت با وجود طرح های توسعه ای که دارد مناسب ارزیابی می شود .طرح رآکتور جامبو که در اواخر سال جاری یا ابتدای سال ۹۴  بهره برداری خواهد رسید میزان تولید دوده خط هارد شرکت را از ۱۵ هزار تن به ۲۰ هزار تن افزایش خواهد داد(۳۳.۳ درصد).طرح سافت نیز در سال ۹۴ به بهره برداری می رسد و در سال ۹۵ بر سود شرکت موثر خواهد بود

پی بر ای فعلی سهم در حال حاضر ۱۲ می باشد که اگر به سود ۷۷ تومان سال ۹۲ برسد پی بر ای آن معقول خواهد شد.در سال ۹۴ به نظر می رسد با تکمیل خط هارد  سود شرکت به راحتی به بیش از ۱۰۰ تومان هم برسد و در سال ۹۵ هم با با تکمیل شدن خط سافت این روند رو به رشد سود آوری ادامه خواهد داشت.بنابراین سهم شدوص با دید بلند مدت سهمی مناسب برای سرمایه گذاری ارزیابی می شود

پرشین تحلیل

ممکن است شما دوست داشته باشید
ارسال یک پاسخ