مروری بر وضعیت بازارهای جهانی

به گزارش پایگاه خبری بازارسرمایه (سنا)، از سویی دیگر اقتصادهای بزرگ دنیا همچنان به انتشار بدهی جهت تامین مالی فعالیت های اقتصادی و افزایش نرخ رشد اقتصادی ادامه می­ دهند و با توجه به بحران کرونا و بازگشت امریکا به توافق ­های محیط زیستی بین المللی، حجم اوراق بدهی سبز که در حوزه سلامت و محیط زیست سرمایه­ گذاری خواهند شد افزایش یافته است.

یکی از اتفاقاتی در یک ماهه اخیر، بازارهای سرمایه دنیا و به­ ویژه امریکا را بیشتر از همه تحت تاثیر خود قرار داد، افزایش نرخ­ های بهره در امریکا بود. با بهبود چشم ­انداز اقتصاد جهانی، نرخ بهره اوراق قرضه بلند مدت امریکا رشد داشت و شیب منحنی نرخ بهره امریکا که در ابتدای بحران نزولی شده بود، تصاعدی ­تر شده است. البته این اقدام با افزایش نرخ بهرهِ هدف در امریکا همراه نبود و تصمیم فدرال رزرو امریکا نبود، بلکه برآیند عرضه و تقاضا در بازار اوراق قرضه بود. یکی از روش ­های بررسی شیب منحنی نرخ بهره بررسی مابه التفاوت نرخ بهره اوراق بلندمدت از کوتاه ­مدت است که هرچه بالاتر باشد نشان از مثبت­ تر بودن و افزایش شیب منحنی نرخ بهره دارد. همانگونه که نمودار زیر نشان می­دهد در مدت زمان گذشته از سال ۲۰۲۱ شیب منحنی نرخ بهره در امریکا تصاعدی ­تر شده است.

در سایر اقتصادها نیز روند تقریبا مشابهی وجود دارد. همانگونه که شاخص صکوک .S&P در ادامه نشان می­دهد درحالی که .YTM صکوک منتشر شده در دنیا در چند ماهه اخیر با انتظار این که سیاست­ های بانک­ های مرکزی دنیا انبساطی و در نتیجه نرخ­ های بهره پایین خواهند بود، روند نزولی داشت، در یک هفته گذشته نشان­ه ایی از افزایش نه چندان چشمگیر آن دیده می­شود.

همچنین دولت­ها برای متنوع کردن بدهی­ های خود و جذب منابع بیشتر به انتشار اوراق بدهی با اهداف مختلف روی آورده­ اند که آن­ها را بگونه‌ای با اوراق مرسوم متمایز کنند. از جمله ژاپن چندین سال است که به ­انتشار اوراق سبز روی آورده که در پروژه های حوزه سلامت و محیط زیست سرمایه گذاری می­شود. حجم انتشار این اوراق در سال­های اخیر در حال افزایش بوده است.

با استقبال از این اوراق، سایر کشورها نیز دست به انتشار آن زده­اند و هم­اکنون امریکا بزرگترین ناشر اوراق قرضه سبز است.

در بازار سهام امریکا پس از مشکلاتی که بر سر نوسانات قیمتی شدید سهم ­هایی نظیر .GameStop بوجود آمد که موجب شد برخی کارگزاری‌ها معاملات آن را تعلیق کنند، نهایتا بسیاری از سرمایه­ گذاران جوان از بورس ­ها به سمت بازارهای رمزارزها کوچ کردند که با مقررات کمتری رو به­رو هستند و در نتیجه، افزایش ­های چشمگیری را در بسیاری از رمز ارزها شاهد بودیم؛ بگونه ای که قیمت بیت کوین به رکورد ۵۸ هزار دلار نیز رسید. اما این امر با واکنش وزیر خزانه­ داری امریکا و اظهار نگرانی وی و همچنان اظهار نگرانی بیل گیتس در این زمینه رو به­رو شد. با این حال، باتوجه به اینکه نهادهای دولتی، کنترلی بر مقررات این بازارها ندارند، واکنش ها به ­این اخبار در بازار رمزارزها چندان شدید نبود.

با گذشت دو ماه از سال ۲۰۲۱ بررسی روند شاخص .PMI اقتصادهای بزرگ جهان از جمله امریکا، اروپا یا چین نشان می‌دهد که وضعیت فعالیت‌های اقتصادی در آن‌ها همچنان وضعیت مناسبی داشته است، البته کمی نسبت به ژانویه و ابتدای حضور بایدن در کاف سفید کاهش داشته که علت آن به تعویق افتادن بسته اقتصادی امریکا است و نرسیدن به نتایج جدید در وضعیت امریکا و چین.

بازارهای کالایی جهان

روند تغییرات قیمت کامادیتی‌های مهم در بازارهای جهانی به شرح جدول زیر است:

رنگ سبز در جدول بالا نشانه بهبود قیمت‌ها و رنگ قرمز به معنی کاهش قیمت‌ها در دوره مورد بررسی است. روند قیمت‌ها می‌تواند از سبز به زرد، نارنجی و سپس قرمز کاهش یابد یا بالعکس. با پایین ماندن شاخص دلار در بازارهای جهانی تقریبا اغلب کامادیتی­ ها با افزایش قیمت مواجه بوده‌اند. در مورد اوره، قیمت­ ها حتی از سقف سال ۲۰۱۸ نیز فراتر رفته‌اند. در این مورد، با وجود اینکه پیش­بینی می‌شود تقاضای هند به ­اندازه سال قبل نباشد اما کاهش آن نیز چندان چشمگیر به­ نظر نمی‌رسد و از طرفی تقاضای برزیل همچنان قوی برآورد می‌شود. قیمت نفت نیز با افزایش چشمگیری همراه بوده و به نرخ­های بالای ۶۰ دلار رسیده که این خود موجب شده قیمت سایر محصولات پالایشی و پتروشیمی نیز بالا باقی بماند. در مورد متانول، در سال ۲۰۲۱ همچنان با قیمت های بالای ۳۰۰ دلار مواجه هستیم که با توجه به وضعیت این صنعت اعداد خوبی است. سنگ آهن و فولاد نیز همچنان قصد پایین آمدن نداشته‌اند.

قیمت فولاد ایران و فولاد .CIS در فوریه ۲۰۲۱ بالای ۵۰۰ دلار در تن باقی مانده است. قیمت سنگ آهن نیز بالای ۱۶۰ دلار رسیده است. البته کمی نسبت به قله قیمتی خود در انتهای سال ۲۰۲۰ کاهش داشته است.

روند تغییرات شاخص جهانی .MSCI World Materials که دربرگیرنده شرکت‌های فعال در حوزه مواد شیمیایی، کانه‌های فلزی و غیرفلزی، فلزات اساسی، محصولات کشاورزی، و بسته بندی می‌شود؛ نشان می‌دهد که در فوریه ۲۰۲۱ نیز مقدار آن هنوز بسیار بالاتر از میانگین چند ساله اخیر باقی مانده است.

در مورد قیمت نفت با پایین ماندن شاخص دلار قیمت نفت نیز مانند سایر کامادیتی ها رشد قابل ملاحظه ای پیدا کرده است. البته افزایش تعداد واکسیناسیون های انجام شده در دنیا نیز نوید افزایش فعالیت ­های حمل و نقل را می‌دهد.

بررسی تعداد دکل‌های نفتی امریکا در ماه فوریه ۲۰۲۱ نشان می‌دهد که تعداد آن‌ها افزایش داشته است هم­اکنون نزدیک از ۳۰۰ دکل کمی فراتر رفته و به کف آن در سال ۲۰۱۶ رسیده که البته همچنان با میانگین شش ساله اخیر خود فاصله دارد. قیمت‌های بالای ۶۰ دلار نفت موجب شده که دکل‌های نفت بیشتری فعال شوند و این خود نشان می‌دهد که در سمت عرضه مشکلی در تولید نفت وجود نخواهد داشت.

روند تغییرات شاخص جهانی شرکت‌های بخش انرژی .MSCI World Energy که دربرگیرنده شرکت‌هایی نظیر اگزون موبیل، شورون، رویال داچ، بریتیش پترولیوم وتوتال می‌باشد نشان می‌دهد که در فوریه ۲۰۲۱ همزمان با بهبود قیمت جهانی نفت این شاخص نیز روند رو به رشدی داشته است البته همچنان با سطوح سال ۲۰۱۹ خود فاصله زیادی دارد.

در بازار طلا قیمت ها از سطح ۱۸۰۰ دلار کمی پایین­تر آمده است. با وجود اینکه کاهش شاخص دلار که موجب بهبود قیمت اغلب کامادیتی ها شده است، کاهش ریسک های جهانی و افزایش نرخ بهره در امریکا موجب شده که تقاضای سرمایه­ گذاری در طلا کاهش داشته باشد.

تهیه کننده: شرکت سرمایه گذاری سامان مجد

منبع : سنا