ارزش واقعی قیمت سهام شستا چقدر است؟

0

ارزش شرکت های سرمایه گذاری متاثر از ارزش شرکت های سرمایه پذیر می‌باشد لذا جهت برآورد ارزش این شرکت‌ها بایست ارزش شرکت‌های سرمایه‌پذیر محاسبه گردد. شرکت های سرمایه‌پذیر در هر شرکت سرمایه گذاری، به دو دسته‌ی شرکت های پذیرفته شده در یکی از بورس‌های فعال (بورس تهران و فرابورس ایران) و شرکت‌های غیر بورسی دسته‌بندی می‌شوند که ارزش شرکت‌های بورسی از طریق قیمت معاملاتی در بورس پذیرفته شده قابل استخراج است لذا جهت برآورد ارزش شرکت‌های بورسی شستا از قیمت تابلو آنها استفاده می‌کنیم البته این نکته باید ذکر شود که چند شرکت مهم شستا که بصورت غیر مستقیم مالکیت آن در اختیار شرکت است (تاپیکو، تاصیکو، صبا و تیپیکو) فاصله معناداری با خالص ارزش روز خود داشته‌اند که جهت کاهش اثر برآورد رو به پایین از ارزش خالص دارایی این چهار شرکت به جای ارزش تابلو آنها استفاده شده است.

ارزش سهام شستا چقدر است؟

ارزش پرتفوی غیر بورسی شستا نیز خود به دو دسته تقسیم میشود یک دسته شرکت‌هایی هستند که بصورت غیر مستقیم در یک بورس پذیرش شده‌اند و دسته دیگر شرکت‌های غیربورسی هستند که حسب نوع شرکت و صنعت فعال در آن برآورد ارزش محافظه کارانه صورت گرفته است.

محاسبه ارزش پرتفوی بورسی شستا

ارزش پرتفوی بورسی شستا به شرح جدول ذیل است:

وضعیت سرمایه گذاری های بورسی شستا
نام شرکت بهای تمام شده ارزش روز ارزش افزوده مبنای قیمت گذاری
میلیون ریال میلیون ریال میلیون ریال
سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین ۴۸,۲۶۲,۴۳۸ ۷۶۹,۴۵۰,۸۱۷ ۷۲۱,۱۸۸,۳۷۹ ارزش روز خالص دارایی
صبا ۱۳,۲۰۱,۸۵۷ ۳۱۷,۸۷۱,۵۲۰ ۳۰۴,۶۶۹,۶۶۳ ارزش روز خالص دارایی
کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران ۳,۶۰۳,۶۲۹ ۱۱۸,۲۷۸,۳۸۴ ۱۱۴,۶۷۴,۷۵۵ قیمت تابلو
سرمایه گذاری دارویی تامین ۱,۰۴۵,۸۶۱ ۹۹,۰۱۵,۴۳۱ ۹۷,۹۶۹,۵۷۰ ارزش روز خالص دارایی
سرمایه گذاری صدر تامین ۴,۵۵۴,۲۳۷ ۸۵,۱۷۴,۴۸۳ ۸۰,۶۲۰,۲۴۶ ارزش روز خالص دارایی
بانک ملت ۹۸۸,۵۸۲ ۳۵,۳۶۲,۲۸۷ ۳۴,۳۷۳,۷۰۵ قیمت تابلو
پارس الکتریک ۷۷,۰۷۶ ۱۳,۱۳۰,۷۶۱ ۱۳,۰۵۳,۶۸۵ قیمت تابلو
لوازم خانگی پارس ۹۹,۸۰۷ ۶,۴۹۹,۳۱۲ ۶,۳۹۹,۵۰۵ قیمت تابلو
سرمایه گذاری صنایع پتروشیمی ۳۰۷,۱۹۷ ۵,۹۴۱,۴۱۰ ۵,۶۳۴,۲۱۳ قیمت تابلو
سیمان فارس و خوزستان ۴۴۴,۲۵۲ ۶,۷۱۲,۶۴۵ ۶,۲۶۸,۳۹۳ قیمت تابلو
فولاد مبارکه اصفهان ۲۵۸,۹۲۴ ۶,۴۶۷,۱۱۳ ۶,۲۰۸,۱۸۹ قیمت تابلو
سولیران ۷۱,۲۷۷ ۱,۲۲۸,۵۱۶ ۱,۱۵۷,۲۳۹ قیمت تابلو
پتروشیمی خراسان ۶۹ ۲,۶۱۷ ۲,۵۴۸ قیمت تابلو
پتروشیمی فن آوران ۳۳ ۷۸۳ ۷۵۰ قیمت تابلو
جمع ۷۲,۹۱۵,۲۳۹ ۱,۴۶۵,۱۳۶,۰۷۹ ۱,۳۹۲,۲۲۰,۸۴۰

ارزش افزوده پرتفوی بورسی شستا با توه به آرین قیمت معاملاتی رو چهارشنبه ۱۷ اردیبهشت ۱۳۹۹ معادل ۱.۳۹۲.۲۲۰ میلیارد ریال بوده است.

محاسبه ارزش پرتفوی غیر بورسی شستا

وضعیت پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز به شرح ذیل بوده است:

وضعیت سرمایه گذاری های غیر بورسی شستا
نام شرکت بهای تمام شده ارزش روز ارزش افزوده مبنای قیمت گذاری
میلیون ریال میلیون ریال میلیون ریال
سیمان تامین ۲,۷۰۰,۲۲۸ ۱۱۶,۰۲۸,۹۹۲ ۱۱۳,۳۲۸,۷۶۴ قیمت تابلو شرکت های بورسی و برآورد شرکت های غیر بورسی
تولید نیروی برق خلیج فارس ۲,۹۲۹,۳۴۰ ۵۱,۹۵۹,۶۵۵ ۴۹,۰۳۰,۳۱۵ مقایسه با شرکت های نیروگاهی بورسی
سرمایه گذاری صنایع عمومی تامین ۱۰۰,۰۰۰ ۴۰,۲۶۵,۴۱۴ ۴۰,۱۶۵,۴۱۴ قیمت تابلو شرکت های بورسی و برآورد شرکت های غیر بورسی
افق توسعه انرژی طوس ۵,۸۸۷,۳۴۵ ۳۱,۳۶۴,۶۱۱ ۲۵,۴۷۷,۲۶۶ مقایسه با شرکت های نیروگاهی بورسی
مدیریت صنایع نوین تامین ۱۰,۰۰۰,۰۸۸ ۲۸,۳۰۲,۰۵۶ ۱۸,۳۰۱,۹۶۸ قیمت تابلو شرکت های بورسی و برآورد شرکت های غیر بورسی
شرکت سنگ آهن مرکزی ایران ۶,۲۴۳,۰۵۸ ۱۵,۷۵۷,۰۹۶ ۹,۵۱۴,۰۳۸ مقایسه با شرکت های مشابه بورسی
موج تامین ارتباطات پارس ۱,۷۵۵,۲۵۳ ۳۳,۵۷۴,۱۱۵ ۳۱,۸۱۸,۸۶۲ مقایسه با شرکت های مشابه بورسی
ملی نفتکش ایران ۱,۴۱۶,۵۹۵ ۴۱,۳۸۰,۸۲۴ ۳۹,۹۶۴,۲۲۹ برآورد خالص ارزش روز دارایی ها
پتروشیمی تبریز ۹۵۳,۹۹۶ ۴,۶۹۳,۷۲۲ ۳,۷۳۹,۷۲۶ مقایسه با شرکت های مشابه بورسی
سایر شرکت ها ۲,۰۰۹,۴۹۵ ۲,۸۲۱,۵۸۲ ۸۱۲,۰۸۷ برآورد کارشناسی
جمع ۳۳,۹۹۵,۳۹۸ ۳۶۶,۱۴۸,۰۶۸ ۳۳۲,۱۵۲,۶۷۰

جمع ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز معادل ۳۳۲۱۵۲ میلیارد ریال بوده است.

خالص ارزش هم سهم شستا

محاسبه قیمت ناو NAV سهام شستا

با توجه ارزش افزوده پرتفوی بورسی و غیر بورسی و همچنین سود عرضه اولیه صبا خالص ارزش هم سهم شستا معادل جدول ذیر است:

برآورد ارزش روز خالص دارایی‌ها شستا
شرح بورسی غیر بورسی جمع
ارزش بازار ۱,۴۶۵,۱۳۶,۰۷۹ ۳۶۶,۱۴۸,۰۶۸ ۱,۸۳۱,۲۸۴,۱۴۷
بهای تمام شده (۷۳,۵۱۵,۲۵۲) (۳۳,۹۹۵,۳۹۸) (۱۰۷,۵۱۰,۶۵۰)
ارزش افزوده ۱,۳۹۱,۶۲۰,۸۲۷ ۳۳۲,۱۵۲,۶۷۰ ۱,۷۲۳,۷۷۳,۴۹۷
حقوق صاحبان سهام ۱۲۳,۱۱۶,۱۳۱
سود واگذاری ۲۰,۵۳۵,۳۴۲
ذخیره کاهش ارزش ۰
سود تقسیمی
ارزش خالص دارایی ها ۱,۸۶۷,۴۲۴,۹۷۰
سرمایه ۸۰,۰۰۰,۰۰۰
NAV ۲۳,۳۴۳
قیمت ۱۴,۶۲۶
P/NAV ۰.۶۳

با توجه به عدم فاصله معنا دار قیمت های زیر مجموعه به ارزش ذاتی و کارشناسی خالص ارزش روز هر سهم برآوردی ۲۳.۳۴۳ ریالی عدد قابل اتکایی برای ارزش ذاتی هر سهم میباشد ولی باید توجه داشت عموما شرکت های سرمایه گذاری در حوالی ۷۰ درصد خالص ارزش دارایی هر سهم خود معامله می‌شوند به این معنی که قیمت حوالی ۱۶۳۵۰ ریال قیمت تعادلی برای سهم میباشد ولی بایست به دو نکته توجه داشت:

اول اینکه اقبال بالای این روزها به شرکت های عرضه اولیه ای باعث شده تا قیمت این شرکت ها نزدیک به خالص ارزش دارایی خود برسد همانند ومهان، صبا و زکوثر

دوم اینکه ارزش شرکت های زیر مجموعه شستا بشدت وابسته به قیمت‌ جهانی کامودیتی‌ها و برابری ریال در مقابل دلار میباشد و هم قیمت‌های جهانی در ماه های آتی می‌تواند تقویت شود و هم اینکه با توجه به کاهش بیشتر درآمد ارزی دولت و کسری بودجه قیمت دلار با رشد مواجه خواهد شد که این دو موضع باعث رشد ارزش زیر مجموعه‌ها و ارزش هر سهم شستا خواهد شد.

نتیجه‌گیری:

با توجه به متغیرهای کلان تاثیر گذار بر اقتصاد و ارزش پولی کشور قیمت های کنونی شستا قیمت کم ریسکی برای سهم می‌باشد و با دید بلند مدت سرمایه گذاری و نگهداری آن کم ریسک است و با دید کوتاه مدت نیز (که توصیه ما مورد اول است) حداقل ۱۵ درصد رشد دیگر نیز برای سهم قابل حصول خواهد بود.

ممکن است شما دوست داشته باشید
ارسال یک پاسخ